Stretto di Hormuz chiuso: cosa cambia davvero per l’export italiano e dove fa più male

Sommario

L’ipotesi di uno Stretto di Hormuz chiuso, o anche solo fortemente limitato nella navigazione, rappresenta uno scenario con impatti immediati su energia, logistica e domanda internazionale. Non si tratta esclusivamente di un tema geopolitico: è un fattore sistemico che incide sui costi industriali, sulla stabilità delle filiere e sulla competitività dell’export italiano. 

Nel 2024 circa il 20% del petrolio mondiale e il 20% del commercio globale di GNL sono transitati attraverso Hormuz. L’Italia, che nel 2024 ha importato LNG per il 25% del proprio fabbisogno di gas, è indirettamente esposta a eventuali shock energetici. A ciò si aggiunge un’esposizione commerciale diretta verso l’area del Golfo (GCC), pari a oltre 18 miliardi di euro di export nel 2024. 

In questo articolo analizziamo cosa significa concretamente uno scenario di Stretto di Hormuz chiuso per le imprese esportatrici italiane: impatto energetico, conseguenze logistiche, settori più esposti e misure operative da adottare. 

Perché Hormuz è un “chokepoint” sistemico 

Lo Stretto di Hormuz non è semplicemente un passaggio marittimo strategico: è uno dei principali snodi energetici globali, un vero e proprio chokepoint sistemico capace di influenzare in tempi rapidissimi l’equilibrio dei mercati internazionali. 

Geograficamente, si tratta di un corridoio largo poche decine di chilometri che collega il Golfo Persico al Golfo dell’Oman e quindi all’Oceano Indiano. Attraverso questo stretto transita una quota straordinariamente rilevante delle esportazioni energetiche dei Paesi produttori del Golfo: Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Qatar, Kuwait, Iraq e Iran. 

Secondo la U.S. Energy Information Administration (EIA), nel 2024 sono transitati da Hormuz circa 20 milioni di barili al giorno di petrolio e derivati, pari a circa il 20% del consumo mondiale di petroleum liquids. Ancora più significativo è il dato relativo al gas naturale liquefatto (LNG): circa il 20% del commercio globale di LNG passa attraverso questo corridoio, in larga parte proveniente dal Qatar, uno dei principali esportatori mondiali. 

Questo significa che lo Stretto di Hormuz è un nodo in cui si concentra una porzione critica dell’offerta energetica globale. Anche senza un blocco totale, è sufficiente un aumento del rischio percepito per innescare volatilità sui mercati energetici, con ricadute a cascata su inflazione, costi industriali e dinamiche commerciali internazionali. 

In uno scenario di Stretto di Hormuz chiuso o fortemente limitato, l’impatto non riguarderebbe quindi solo i Paesi del Golfo, ma l’intera architettura energetica e logistica globale, con conseguenze dirette e indirette anche sull’export italiano. 

Il primo impatto: shock energetico e perdita di competitività 

Per l’export italiano, il primo effetto non sarebbe tanto il blocco immediato delle merci, quanto la reazione dei mercati energetici. Lo Stretto concentra circa il 20% del commercio globale di petrolio e LNG: anche un aumento del rischio percepito può generare forti oscillazioni dei prezzi. 

Nel 2024 circa il 25% del gas importato in Italia è arrivato sotto forma di LNG, con una quota significativa proveniente dal Qatar. In caso di tensioni sull’area, i prezzi reagiscono rapidamente: secondo Reuters (2 marzo 2026), il petrolio ha registrato rialzi fino al +13% e il gas europeo fino al +46%, mentre il MAECI ha segnalato un +25% sul mercato del gas. Per le imprese esportatrici l’impatto si traduce in: 

• aumento dei costi industriali, soprattutto nei settori energivori; 

• compressione dei margini o perdita di competitività sui mercati internazionali.

In sintesi, il rischio principale non è solo logistico ma economico: un incremento dei costi energetici si riflette sull’intera catena del valore, influenzando prezzi, margini e capacità di competere all’estero. 

Il secondo impatto: instabilità logistica e aumento dei costi di trasporto 

Anche senza una chiusura totale, uno scenario di Stretto di Hormuz chiuso o ad alto rischio operativo può generare un’immediata instabilità nella logistica marittima. È sufficiente che aumenti la percezione del rischio perché compagnie assicurative e operatori navali reagiscano con misure restrittive. 

Secondo quanto riportato da Reuters, in situazioni di tensione nell’area: 

• le coperture assicurative war risk possono essere sospese o fortemente rincarate; 

• alcune compagnie sospendono temporaneamente le spedizioni; 

• i premi assicurativi e i noli marittimi aumentano in modo significativo. 

Per le imprese esportatrici italiane, questo si traduce in: 

• lead time meno prevedibili; 

• maggiori costi di trasporto e assicurazione; 

• necessità di rinegoziare Incoterms e clausole contrattuali (force majeure, penali, variazioni di prezzo).

L’impatto, quindi, non è solo fisico ma contrattuale e finanziario: l’instabilità logistica incide sulla pianificazione commerciale, sulla gestione del capitale circolante e sull’affidabilità percepita nei confronti dei clienti esteri. 

L’impatto diretto: esposizione commerciale verso il Golfo 

Se lo shock energetico e logistico rappresenta un impatto indiretto, esiste anche un’esposizione più immediata: quella legata ai flussi di export italiano verso i Paesi del Golfo. Secondo i dati dell’Osservatorio Economico MAECI, nel 2024 l’export italiano verso l’area GCC ha superato i 18,5 miliardi di euro, con oltre 16 miliardi già registrati nei primi dieci mesi del 2025. Una quota rilevante di questi flussi riguarda Paesi geograficamente interni al Golfo (come Qatar, Kuwait, Bahrain e Iraq) che dipendono direttamente dalla navigazione attraverso lo Stretto. In uno scenario di Stretto di Hormuz chiuso o fortemente limitato, il rischio è duplice da un lato si verificherebbe un’interruzione o rallentamento delle consegne fisiche, dall’altro la sospensione o il rinvio di ordini e progetti, soprattutto nei settori industriali. 

Poiché l’export italiano nell’area è fortemente concentrato su macchinari, impiantistica, componentistica metallica e aerospazio, eventuali ritardi o blocchi logistici inciderebbero su contratti di elevato valore unitario e su forniture legate a grandi progetti infrastrutturali o industriali. 

In questo caso, l’impatto non sarebbe solo sui costi, ma direttamente sui volumi e sulla continuità commerciale, con effetti potenzialmente significativi per le imprese maggiormente esposte all’area del Golfo. 

Dove fa più male: settori più colpiti e Paesi più esposti

Quando il costo dell’energia aumenta in modo brusco o si riduce la disponibilità di forniture, le imprese tendono a rallentare i programmi di investimento, rinviare progetti industriali e contenere la spesa in beni strumentali. 

Secondo un’analisi riportata da Reuters, Asia ed Europa risultano tra le aree maggiormente esposte a un’eventuale interruzione dei flussi di LNG via Hormuz, anche in ragione della limitata capacità di riserva disponibile sul mercato globale del gas liquefatto. In un contesto di offerta rigida, anche una perturbazione temporanea può generare tensioni prolungate sui prezzi. 

Per l’export italiano, ciò implica un possibile effetto indiretto sulla domanda di macchinari, impiantistica e componentistica industriale, non solo nei Paesi del Golfo ma anche lungo le filiere asiatiche ed europee energivore. In altre parole, l’impatto di una crisi su Hormuz può propagarsi oltre l’area geografica immediatamente coinvolta, incidendo sui mercati finali che assorbono una parte rilevante delle esportazioni italiane ad alto valore tecnologico. 

Cosa devono fare le imprese: check operativo 

In uno scenario di Stretto di Hormuz chiuso o fortemente limitato, la reazione delle imprese esportatrici non può essere solo reattiva: deve essere strutturata e preventiva. Le priorità operative riguardano quattro ambiti chiave. 

1. Contrattualistica e Incoterms
   È necessario verificare con attenzione chi sostiene eventuali extra-costi legati a noli, premi assicurativi war risk, ritardi odemurrage. Vanno inoltre riesaminate le clausole di force majeure e le disposizioni su variazioni di prezzo, per evitare esposizioni non previste. 
2. Logistica e continuità operativa
   Occorre predisporre piani alternativi dirouting, valutare la creazione di scorte presso hub regionali (quando economicamente sostenibile) e aggiornare gli indicatori di performance su lead time e service level, in modo da preservare l’affidabilità verso il cliente. 
3. Prezzi e margini
   In presenza di volatilità energetica, è opportuno introdurre meccanismi di revisione prezzi o energysurcharge, soprattutto nei settori energivori, per proteggere la marginalità senza compromettere la competitività. 
4. Rischio credito e strumenti finanziari
   La volatilità può riflettersi anche sulla solidità finanziaria delle controparti. È quindi essenziale monitorare il rischio cliente e, dove opportuno, rafforzare l’utilizzo di lettere di credito o garanzie bancarie.

In sintesi, la gestione del rischio non è solo logistica ma contrattuale, finanziaria e strategica: prepararsi in anticipo consente di limitare l’impatto e preservare continuità commerciale.